生態(tài)環(huán)境部公布的最新數(shù)據(jù)顯示：截至2025年底，全國碳市場已完成3個履約周期的配額清繳，配額累計成交量8.65億噸，成交額576.33億元。市場平穩(wěn)有序運行，活力穩(wěn)步提升。

2025年，我國碳市場運行呈現(xiàn)哪些特點？未來需從哪些方面完善？近日發(fā)布的《全球和中國碳市場回顧與展望（2026）》系統(tǒng)闡述了上述問題。《中國化工報》記者采訪了該報告的執(zhí)筆人——北京理工大學(xué)管理學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師，能源與環(huán)境政策研究中心副主任王科。

實現(xiàn)首次擴(kuò)圍 市場規(guī)模顯著擴(kuò)大

王科介紹，2025年全國碳市場最大的亮點是實現(xiàn)首次擴(kuò)圍，將鋼鐵、水泥、鋁冶煉行業(yè)納入配額管理，成為增強(qiáng)市場有效性的關(guān)鍵舉措。

“全國碳市場2019—2023年度僅納入發(fā)電行業(yè)，行業(yè)類型單一，參與主體高度同質(zhì)，碳價發(fā)現(xiàn)與跨行業(yè)減排引導(dǎo)功能有限。2025年3月《擴(kuò)圍方案》發(fā)布后，市場實現(xiàn)3方面突破。一是規(guī)模顯著擴(kuò)大，覆蓋企業(yè)數(shù)量由每年2200家提升至約3700家，覆蓋排放量由每年約50億噸提升至80億噸以上，全國約66%的二氧化碳（CO2）排放量納入管控；二是管控的溫室氣體種類增加，在原有僅管控CO2的基礎(chǔ)上，新增四氟化碳（CF4）和六氟化二碳（C2F6）兩種含氟氣體；三是配額分配方法更加多元。發(fā)電行業(yè)繼續(xù)采用基于強(qiáng)度控制的基準(zhǔn)線法分配配額，新納入行業(yè)則以經(jīng)核查排放量為基礎(chǔ)，結(jié)合碳排放強(qiáng)度系數(shù)核定配額。其核心思路是依據(jù)企業(yè)在行業(yè)內(nèi)部的排放強(qiáng)度相對位置，將每家企業(yè)配額盈缺控制在小范圍（盈余不超過3%）。”王科說。

CCER發(fā)展迅速 交易活躍度提升

據(jù)王科介紹，2025年我國自愿減排交易市場也取得實質(zhì)性進(jìn)展。

一是方法學(xué)密集落地，覆蓋領(lǐng)域大幅拓展。2025年，生態(tài)環(huán)境部先后發(fā)布煤礦低濃度瓦斯和風(fēng)排瓦斯利用、海上油田伴生氣回收利用、陸上氣田試氣放噴氣回收利用等14項方法學(xué)，加之此前發(fā)布的4項方法學(xué)，全國自愿減排交易市場累計發(fā)布18項方法學(xué)，涉及采礦業(yè)、制造業(yè)、交通運輸業(yè)、可再生能源等多個重點領(lǐng)域，為項目規(guī)范開發(fā)和減排量核算提供了方法支撐。

二是項目登記和市場交易穩(wěn)步推進(jìn)，交易活躍度明顯提升。2025年3月，首批國家核證自愿減排量（CCER）完成登記并上市交易。截至當(dāng)年12月底，累計登記自愿減排項目33個，減排量超過1700萬噸。CCER累計成交921.94萬噸，成交額6.50億元，均價70.76元/噸，高于同期全國碳市場配額均價，反映出穩(wěn)定的市場價格預(yù)期。

三是第三方審定核查體系逐步健全，市場公信力不斷增強(qiáng)。2025年10月1日，國家認(rèn)證認(rèn)可監(jiān)督管理委員會發(fā)布第二批溫室氣體自愿減排項目審定與減排量核查機(jī)構(gòu)名單，能源、燃料、交通領(lǐng)域分別獲批2家、7家和5家核查機(jī)構(gòu)，民營機(jī)構(gòu)在CCER核查領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破。隨著核查機(jī)構(gòu)數(shù)量增加和專業(yè)能力提升，減排量核算和核證的透明度、一致性和可比性明顯提高，為自愿減排交易市場的規(guī)范運行和國際互認(rèn)奠定了基礎(chǔ)。

碳價明顯走低 配額稀缺性不及預(yù)期

2025年，全國碳市場交易規(guī)模增長但碳價出現(xiàn)下跌。2025年配額成交量2.35億噸，同比增長約24%；年度成交額146.30億元，同比下降約20%。

2025年全國碳市場配額均價為62.4元/噸，較2024年（99.4元/噸）下跌37%，較2023年（75.2元/噸）下跌17%。

王科介紹，碳價下行主要受配額結(jié)轉(zhuǎn)機(jī)制及配額稀缺性預(yù)期減弱等因素影響。首先，2023—2024年度配額分配方案首次引入配額跨期結(jié)轉(zhuǎn)機(jī)制，將配額結(jié)轉(zhuǎn)量與市場交易量掛鉤，企業(yè)若希望在年末將持有的盈余配額全部結(jié)轉(zhuǎn)，需在規(guī)定期限內(nèi)通過交易實現(xiàn)相應(yīng)規(guī)模的“凈賣出”量。在該機(jī)制刺激下，部分企業(yè)提前處置盈余配額以鎖定結(jié)轉(zhuǎn)空間，導(dǎo)致短期內(nèi)配額供給增加，推動碳價下跌。

其次，行業(yè)擴(kuò)圍的過渡性安排削弱了參與者對配額收緊的預(yù)期。為確保擴(kuò)圍初期的平穩(wěn)過渡，我國對3個擴(kuò)圍行業(yè)2024、2025年度的配額總量按盈缺平衡設(shè)計，短期內(nèi)新納入行業(yè)配額供給充足。企業(yè)對未來配額稀缺性的預(yù)期減弱，也在一定程度上抑制了碳價的上行動能。

增強(qiáng)有效性 提升“雙力”是關(guān)鍵

“經(jīng)過4年持續(xù)建設(shè)，全國碳市場各項制度體系已逐步建立，市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，減排效果初顯。然而，2025年碳價持續(xù)走低、交易活躍度不及預(yù)期等問題反映了市場在調(diào)控手段、政策延續(xù)性等方面的不足。”王科從提升市場活力、國際銜接能力兩方面提出未來全國碳市場建設(shè)的優(yōu)化建議。

一是激發(fā)央企交易活力，優(yōu)化配額結(jié)轉(zhuǎn)機(jī)制。

“當(dāng)前，央企占全國碳市場企業(yè)數(shù)量的40%以上，其生產(chǎn)經(jīng)營面臨嚴(yán)格的預(yù)算約束，碳履約成本難以及時、充分地內(nèi)部化為經(jīng)營決策壓力。鑒于此，提升全國碳市場交易活力的關(guān)鍵在于增強(qiáng)央企交易主動性，建立穩(wěn)定配額管理預(yù)期。”

他表示，可以明確中長期減排目標(biāo)和配額收緊路徑，探索在履約期開始前分配多年度配額，向市場主體釋放穩(wěn)定、清晰、可預(yù)期的政策信號，引導(dǎo)以央企為主的企業(yè)將碳約束前置納入投資決策、生產(chǎn)計劃和技術(shù)改造安排；在風(fēng)險可控前提下，完善全國碳市場交易結(jié)構(gòu)和風(fēng)險管理工具體系，推進(jìn)配額期貨及相關(guān)衍生品發(fā)展；調(diào)整配額結(jié)轉(zhuǎn)要求，將企業(yè)通過市場購買的配額納入無條件結(jié)轉(zhuǎn)范圍，引導(dǎo)企業(yè)開展跨期交易和策略性配置。

二是積極對接全球碳定價機(jī)制與跨境減排規(guī)則，提升國際銜接能力。

王科提出，建議密切跟蹤C(jī)BAM進(jìn)展，加強(qiáng)與歐盟的對話交流；高質(zhì)量推進(jìn)CCER開發(fā)，探索跨境減排合作需要；積極對接CORSIA、NZF等行業(yè)機(jī)制，探索以行業(yè)和領(lǐng)域為基礎(chǔ)的多邊減排合作模式。